熱門精品專業團隊是最大的風險
對于風險，風險投資商實際上沒有任何辦法規避。第一，我們不去管理公司，我們只是個小股東，一般不超過30%的持股。其次，我們幾乎沒有辦法成天去管，只有當創業公司遇到困難時，我能盡快到它那個地方去。在美國，投資人的一般規律是所投項目半徑不要超過兩百到四百英里的范圍。換句話說，兩百英里四個小時也能趕到，能夠及早地見面溝通。
我們怎么規避風險呢?實際上，在評估項目的時候要做很多工作。譬如說找一些市場研究報道，找一些專家，給你這個項目市場方面的信息。還可以用一些信得過的公司數據，IDG有一個有利的優勢，因為IDG有一個市場研究公司，一些關于IT方面的數據研究我們是權威。
其實，最大的風險還是管理的風險，也就是創業團隊。第一，是否對一把手進行調查，我們的調查會找他的很多朋友，了解他過去有沒有一些劣跡，是不是蒙過人，坑過人，做過什么壞事，甚至包括他家里是不是很幸福，是不是跟老婆鬧離婚，這些事情都需要比較明白。
第二，了解他團隊中的這些人是不是素質好。有的人說我沒問題，我老弟管這個，老婆管那個，這樣的話我不一定會投了，為什么呢?因為我覺得他能力不行，第一他不能信任別人，他不可能是一個很好的領導者，把自己的七大姑八大姨都搞到公司里來，你不可能把一些能人招過來。
但是，很多風險也是沒有辦法避免的。我們有過一個公司非常好，管理者非常好，但是創業者特別喜歡開車，而且開得特快。我們老說你車別開太快，他說他的生命中最重要的一個是兒子，一個是他車，老婆都放在之外。有一次他車禍死了，這就是風險，你防不勝防。
對于風險投資講，我們希望是投一個行業，并不一定是投某一個項目，這樣的風險也就相對較少。
為什么投一個行業很重要呢?任何一個大的行業里面，第一名能掙錢，第二名也能掙錢，第三名也能掙錢。對于風險投資來講，看準一個行業的話，可能會每一個項目都來分析，看看這個行業內的公司有什么不一樣的。比方說，我們投了3721，也投了百度，同時我們也投了中搜，都是做搜索的，但是每一個搜索都不一樣。
失敗率20%
IDG是進入中國最早，也是投得最多的風險投資商。
一般來講，在國外風險投資商投十個，成功兩個就不錯了。對IDG在中國來說，大概投十個有三個是成功的，非常高了。還有兩三個，也不能說是失敗，能不能上市說不定，還在耗著。我估計，大概只有20%左右的案子可能是失敗的。
許多人說8848的投資我們是失敗的，其實8848從投資的回報上講我們并沒有吃虧。因為當時在準備上市以前，我們融了一回。
我為什么不愿意說哪些公司投資失敗呢?因為中國公司和美國公司一個最大的不同在于，美國公司很容易死，風險投資不投了，創業者就不干了，公司就完了。而在中國不太一樣，風投要走了，公司還要折騰一下，工資少拿也好，還在那耗著，比較難死。還有一個特點，在中國投資回報的時間比國外還要長。
舉個例子來說，我們去年回報最高的是搜房，搜房是1996年投的，十年，我們總共才投了90萬美金，現在已經有4500萬美金的收入了，而且還有一部分股份。
我們在投資過程中，你覺得不行的話，也有預警的機制。因為我們每個季度，每個月的報表都要去看。如果說一個公司，這個CEO老是說今年完不成任務，第二年又完不成任務，第三年還完不成任務，這個人也就不太行了。
總之，風險投資商避免風險，最重要的還是有豐富的知識和閱歷，看人識行業。我覺得做風險投資家要不停地學習，要看成功的例子，分析它是為什么成功的，同時也分析很多不成功的例子，知道它是怎么失敗的。哪一種技術一定行，或者哪一種技術一定不行的說法一定是錯誤的，作為風險投資商，你首先要判斷它能不能做大，從經濟規模上能不能做大。
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